解放前的天桂山脚下，杨各庄村贫苦佃农杨白劳与女儿喜儿相依为命。喜儿和本村青年王大春青梅竹马，情投意合。
　　恶霸地主黄世仁欲霸占喜儿，与管家穆仁智设计，以利滚利逼迫杨白劳于年内还清欠债。

　　除夕，杨白劳因无力还债，被强拉在喜儿的卖身契上按了手印。杨白劳痛不欲生，回家后饮卤自尽。
　　初一早上，喜儿被抢入黄家，受尽折磨，黄世仁伺机奸污了喜儿。大春救喜儿未成，投奔红军。
　　喜儿逃入山洞，餐风露宿，渐渐一头青丝变成白发。喜儿常到奶奶庙取供品充饥，被村民迷信视为“白毛仙姑”显灵。

　　抗战爆发后，大春随八路军“平山团”回到家乡。为解开“白毛仙姑”之谜，充分发动群众支援抗战，大春夜上深山查探，在山洞与喜儿相逢。
　　黄世仁、穆仁智被依法镇压，喜儿与大春有情人终成眷属。